超900亿元，官宣发放！

近日，A股五家上市险企陆续公开2024年经营业绩。其中，分红情况受到广泛关注。

合计分红超900亿元

据《金融时报》记者统计，此前，中国人保、中国人寿寿险公司、中国平安、新华保险已经完成了2024年中期分红。加上末期分红，2024年，五家上市险企合计分红907.89亿元，同比增长20.21%。

具体来看，末期，中国人保拟向全体股东每10股派发现金红利1.17元（含税，下同），合计派发现金红利51.74亿元；中国人寿寿险公司拟每股派发股息0.45元，合计派发127.19亿元；中国平安拟每股派发现金股息1.62元，合计派发293.34亿元；中国太保拟每股派发现金股利1.08元，合计派发103.9亿元；新华保险拟每股派发现金红利1.99元，合计派发62.08亿元。

其中，中国平安现金分红占归母净利润的比例达到37.9%，分红总额也最高。在2024年业绩发布会上，中国平安副总经理兼拟任首席财务官（财务负责人）付欣表示，中国平安上市以来累计分红达到4000亿元，非常具有竞争力。未来分红政策会保持稳定，与营运利润挂钩，相信能够给股东提供比较好的回报。

新华保险的分红则被多份研报认为超出预期。新华保险董事长杨玉成表示，公司非常注重股东回报，2024年首次开展中期分红，向全体股东派发现金股利每股0.54元，拟向全体股东派发2024年末期现金股利每股1.99元，全年合计拟派发现金股利78.9亿元，比上年增加近200%。在2024年盈利增加201%的情况下，该公司分红比例达到30.1%。

新准则的影响

值得注意的是，从分红比例来看，中国人保、中国人寿寿险公司以及中国太保现金分红占归母净利润的比例分别为18.6%、17.2%以及23.1%，打破了近年来分红比例不低于30%的惯例。

对此，上述险企在召开业绩发布会时作出了说明。

“人保集团和人保财险法定报表是新会计准则报表，目前监管机构和主管部门依然按照旧准则管理和考核，人保实际上是新旧准则并行的阶段。”中国人保总裁赵鹏表示，在确定2024年分红政策时，人保需要考虑因新旧会计准则差异而导致分红基础的差异，并尽量在两者之间寻求平衡。

据悉，在旧会计准则下，人保集团2024年的分红比例在30%以上，人保财险的分红比例在40%以上。

赵鹏认为，实施新会计准则以来，上市保险机构的净利润波动加大，这是行业普遍面临的问题。主要原因在于，在新准则下，更多金融资产分类为交易性金融资产，这部分资产浮动盈亏产生的公允价值变动直接体现在当期利润表。这些账面的浮动盈亏如果没有兑现，还会随着资本市场波动而波动，有时波动的幅度还比较大。人保集团分红资金来自子公司，所以在考虑分红比例时，不能简单按照新准则来确定，否则就会直接影响子公司的资本实力和偿付能力。

长期稳健发展是关键

除了受新会计准则影响外，险企对经营的长期考量也是利润分配的重中之重。

中国人寿总裁利明光表示，“派息时会考虑派息后偿付能力情况，也会考虑寿险的长期性特征，对利润的波动性及其原因进行分析，对派息水平做一定的平滑处理。公司将继续做好派息工作，继续强化价值管理，让股东充分分享公司长期稳健发展红利。”

中国太保董事长傅帆也提出，公司一直以来高度重视股东回报，最近在系统研判和市场调研的基础上，第一次提出了中长期分红政策。根据公司经营实际，匹配监管要求、资本市场环境、业务发展需求和股东合理回报等因素。

傅帆表示，现金分红金额的拟定，主要还是参考归属母公司股东的营运利润，兼顾考虑投资正向贡献的影响。相对净利润，营业利润剔除了短期投资波动等因素的影响，能够更好地体现公司长期价值创造的基本逻辑，也更加符合股东的长期利益。同时，公司也充分考虑到股东当期回报的要求，当净利润持续显著好于当期营业利润的时候，会合理提高当期分红，与股东及时分享经营成果。

对此，赵鹏也表示，公司必须预留一定资金来保持资本实力。一方面，增强公司承保能力和抵御风险能力；另一方面，提升公司可持续发展能力，从而为股东创造长远价值。

“综合以上因素，我们的考虑是，在保持旧准则下分红比例不下降的基础上，实现每股分红的稳定增长。”赵鹏表示，未来，公司将积极研究以每股分红长期稳定增长为核心，兼顾新准则下分红比例和股息率的分红政策。同时，努力增强自身盈利能力，以期向股东提供持续、稳定、可预期的回报。