来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，华泰保兴基金管理有限公司发布了华泰保兴多策略三个月定期开放股票型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、资产净值、净利润等关键指标均出现下滑，投资者需密切关注相关风险。
主要财务指标：多项数据下滑，经营压力凸显
本期利润亏损扩大，净值利润率下降
华泰保兴多策略2024年本期利润为 -7,187,586.36元，较2023年的 -2,155,040.59元亏损幅度进一步扩大。本期加权平均净值利润率为 -8.97%，而2023年为 -1.67%，盈利能力明显下降。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 本期利润（元） | -7,187,586.36 | -2,155,040.59 |
| 本期加权平均净值利润率 | -8.97% | -1.67% |
期末资产净值减少，份额净值下降
2024年末，基金期末资产净值为66,603,721.33元，相较于2023年末的110,989,532.88元，减少了44,385,811.55元，降幅达39.99%。期末基金份额净值为1.2833元，低于2023年末的1.3436元。
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 |
|---|---|---|
| 期末基金资产净值（元） | 66,603,721.33 | 110,989,532.88 |
| 期末基金份额净值 | 1.2833 | 1.3436 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准，波动较大
净值增长率低于业绩比较基准
过去一年，基金份额净值增长率为 -4.49%，而同期业绩比较基准收益率为13.18%，差距明显。过去三年，基金份额净值增长率为 -38.11%，业绩比较基准收益率为 -14.73%，同样跑输基准。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | -4.49% | 13.18% | -17.67% |
| 过去三年 | -38.11% | -14.73% | -23.38% |
净值波动较大
过去三个月，份额净值增长率标准差为1.72%，业绩比较基准收益率标准差为1.38%，显示基金净值波动相对较大，投资者需承担较高风险。
投资策略与业绩表现：布局效果欠佳，市场风格影响大
投资策略
基金保持从景气度、格局、估值、拥挤度选行业，并从核心竞争力、产业链卡位、成长性与估值角度选个股的方法论。主要布局在半导体设备、海风以及包括航空和快递在内的交运上。
业绩表现不佳原因
一方面，2024年市场风格主要集中在AI相关科技和红利板块，与基金布局行业不符。另一方面，基金布局的行业尚处于基本面左侧，发展受制约。
费用情况：管理费、托管费下降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为643,800.51元，较2023年的1,040,592.89元减少了396,792.38元，降幅达38.13%。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 643,800.51 | 1,040,592.89 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为40,237.57元，相比2023年的65,037.05元，减少了24,800.48元，下降幅度为38.13%。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 40,237.57 | 65,037.05 |
投资组合：股票投资占主导，行业分散
资产组合
期末基金资产组合中，权益投资占比96.25%，金额为65,099,006.72元，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占3.69%，其他各项资产占0.06%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 65,099,006.72 | 96.25 |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 2,497,157.14 | 3.69 |
| 8 | 其他各项资产 | 41,274.91 | 0.06 |
行业分布
股票投资行业分布较为分散，制造业占比最高，为57.90%，公允价值达38,566,472.72元。其次是金融业，占比14.16%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 38,566,472.72 | 57.90 |
| J | 金融业 | 9,430,915.00 | 14.16 |
份额变动与持有人结构：份额大幅缩水，机构投资者主导
开放式基金份额变动
报告期内，基金总申购份额为51,836,294.45份，总赎回份额为82,541,382.53份，期末基金份额总额为51,899,855.56份，较期初的82,604,943.64份减少了30,705,088.08份，降幅达37.17%。若与基金合同生效日的89,997,000.00份相比，份额缩水49.26%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 82,604,943.64 |
| 本报告期基金总申购份额 | 51,836,294.45 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 82,541,382.53 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 51,899,855.56 |
持有人结构
期末基金份额持有人户数为243户，户均持有213,579.65份。机构投资者持有份额占比99.81%，为51,799,109.95份；个人投资者持有份额占比0.19%，为100,745.61份。
风险提示
- 市场风险：基金净值表现受市场风格影响较大，若市场风格持续偏离基金布局方向，可能导致净值进一步下跌。
- 流动性风险：机构投资者占比高，若出现集中赎回，可能面临资产无法及时变现的风险。
- 行业风险：基金布局的行业处于基本面左侧，未来发展仍存在不确定性。
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